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澳门威尼斯官网:定开债基成公募获益利器 “杠杆套息”成主要亮点

时间:2019/8/16 19:24:56  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 随着避险情绪的持续上升与固收行情的走高,定期开放型债券基金(下称“定开债基”)成为公募基金捕捉行情的主要布局产品。从近期募集成立的产品来看,定开债基的运作周期趋于延长。公募分析人士指出,定开债基不仅可以降低基金赎回压力,其“杠杆套息”特点更能以高杠杆比例提升获利效率。在当前经济...
    随着避险情绪的持续上升与固收行情的走高,定期开放型债券基金(下称“定开债基”)成为公募基金捕捉行情的主要布局产品。从近期募集成立的产品来看,定开债基的运作周期趋于延长。公募分析人士指出,定开债基不仅可以降低基金赎回压力,其“杠杆套息”特点更能以高杠杆比例提升获利效率。在当前经济下行与政策托底的叠加格局中,债券牛市氛围继续,这可为定开债基提供良好的投资环境。

  新基运作周期趋长

  8月15日,平安基金旗下的平安季开鑫三个月定期开放债券型基金正式成立。公告显示,该基金以4500户有效认购数获得了10亿元的认购金额。而在8月13日,平安基金则发布了定期开放系列债券基金品牌“四季平安”,共涵盖平安季添盈定开债、平安季开鑫定开债、平安季享裕定开债三只产品。此外,近期以来还有嘉实致元42个月定开、浦银安盛盛煊3个月定开债等多只产品成立。

  记者发现,本轮定开债基的密集成立,是始于4月之后的市场冲高回落。Wind数据显示,截至8月15日,今年以来共有112只定开债基成立,有65只成立于5月后。其中,下半年以来的成立数量为29只。值得一提的是,从近期成立产品来看,如长盛稳益6个月定开债基、国泰兴富三个月定开债基等多只产品均出现了提前结束募集现象。另外,证监会数据显示,截至目前,排队待批的定开债基数量则超过了400只。

  与以往3个月和6个月的短期运作产品不同,新的定开债基运作周期趋于延长。比如,今年以来成立的112只产品中有28只封闭期超过12个月,最高达60个月。而证监会信息显示,民生加银基金在8月12日上报了一款封闭期长达126个月的定开债基“民生加银聚华126个月定期开放债券型基金”,刷新了定开债基的封闭运作周期。

  深圳某公募分析人士指出,定开债基主要针对机构投资者,运作周期长期化倾向则顺应了价值投资趋势。

  “杠杆套息”是主要亮点

  诺安基金指出,因具备定期开放特点,定开债基可以在很大程度上降低基金的日常赎回压力,从而提高资金使用效率。因此,基金经理无需留出现金应对赎回,可将更多资金投资于低流动性、高收益资产。诺安基金认为,得益于此特点,基金经理的操作空间将更为灵活,有助于提升投资收益。

  平安基金则指出,定开债收益来源有三部分,除了传统的利息收入和资本利得(即债券买卖的差价收益)外,还有“杠杆套息”收益。这是指在封闭期内,利用货币市场低成本的融资买入票息较高的债券,以此进行加杠杆操作提高资金使用效率,再通过套息策略获取更高收益。

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